Риски финансовой устойчивости компании в условиях внешнеполитических санкций

Risks of the company's financial stability in the context of foreign policy sanctions

 

Автор: Червакова Юлия Игоревна

ФГАОУ ВО «ВолГУ», Волгоград, Россия

e-mail: yuliya.chervakova@mail.ru

Chervakova Yuliya Igorevna

Volgograd State University, Volgograd, Russia

e-mail: yuliya.chervakova@mail.ru

 

Аннотация: В данной статье  выявлены различные определения финансовой устойчивости компании, рассмотрены основные показатели финансовой устойчивости, рассмотрены основные риски компаний отрасли аддитивных технологий, представлены результаты исследования влияния внешнеполитических санкций на устойчивость российских компаний отрасли аддитивных технологий.

Abstract: This article identifies various definitions of a company's financial stability, examines the main indicators of financial stability, examines the main risks of companies in the additive technology industry, and presents the results of a study of the impact of foreign policy sanctions on the sustainability of companies in the additive technology industry.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, риски финансовой устойчивости, внешнеполитические санкции, аддитивные технологии.

Keywords: financial stability, risks of financial stability, foreign policy sanctions, additive technologies.

Тематическая рубрика: Экономика и финансы.

 

В условиях современной глобализации и политической нестабильности компании сталкиваются с растущими рисками, связанными с внешнеполитическими санкциями. Такие санкции могут оказывать значительное влияние на финансовую устойчивость компании, ее операционную деятельность, финансовые потоки и репутацию. В связи с этим, понимание рисков и разработка эффективных стратегий управления становятся ключевыми задачами для обеспечения долгосрочной финансовой устойчивости компании. Анализ определений финансовой устойчивости представлен в таблице 1.

Таблица 1 – Определение финансовой устойчивости компании разными авторами.

Определение	Автор(ы)
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, при котором доходы предприятия стабильно превышают его расходы, оно гарантированно обеспеченно собственными средствами, на предприятии постоянно расширяется производственный процесс.	Е.Ю. Петрова, Е.В. Филатова
Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, его финансовая независимость от внешних кредиторов и инвесторов, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования, а также такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия и повышение его рыночной стоимости в соответствии с целями финансового управления.	Е.А. Гутковская, Н.Ф. Колесник
Финансовая устойчивость подразумевает способность предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам для обеспечения непрерывного процесса производства, оставаясь при этом платежеспособным и кредитоспособным, иметь возможность активного инвестирования в ликвидные активы, создания финансовых резервов, обеспечивая тем самым свое стабильное развитие.	Л.А. Милютина
финансовая устойчивость – это способность инвестиционной компании сохранять конкурентоспособность и получать прибыль при такой ликвидности своих активов, которая позволила бы рассчитаться со всеми обязательствами в сроки, не превышающие допустимый уровень риска.	Кабш Р.Д.

Проанализировав определения данные в таблице 1, составим общее определение данного понятия. Финансовая устойчивость означает способность организации эффективно управлять своими финансами, обеспечивать достаточные финансовые ресурсы для выполнения своих функций и обязательств, а также адекватно реагировать на изменения внешней среды.

Это определение акцентирует внимание на адаптивности компании к переменным финансовым условиям, ее способности управлять рисками, генерировать устойчивые денежные потоки и создавать финансовый резерв. Ключевыми понятиями являются устойчивость, гибкость и долгосрочная стабильность, которые считаются фундаментальными аспектами финансовой устойчивости компании.

Теперь перечисли показатели финансовой устойчивости организации, которые будут представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Основные показатели финансовой устойчивости организации.

Показатель	Описание показателя и его нормативное значение
Коэффициент автономии	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7); однако на практике в значительной мере зависит от отрасли.
Коэффициент финансового левериджа	Отношение заемного капитала к собственному.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Отношение собственного капитала к оборотным активам.
Коэффициент покрытия инвестиций	Нормальное значение: 0,1 и более.
Коэффициент маневренности собственного капитала	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.
Коэффициент мобильности имущества	Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более.
Коэффициент мобильности оборотных средств	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.
Коэффициент обеспеченности запасов	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
Коэффициент краткосрочной задолженности	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.

Далее дадим характеристику типам финансовой устойчивости, так как она классифицируется по степени устойчивости.

1) Абсолютная устойчивость достигается, когда размер материально-производственных запасов (МПЗ) превышает размер собственных оборотных средств и заемных средств, использованных для их финансирования. При этом учитываются кредиты, предоставленные на отгруженную продукцию, и кредиторская задолженность, принятая банком при выдаче кредита. Расходы компании в этом случае покрываются собственными оборотными средствами. Абсолютная устойчивость характеризуется высокой платежеспособностью, а компания не зависит от кредиторов.

Важно помнить, что абсолютный показатель устойчивости – не всегда положительное явление. Иногда оно обозначает, что компания не желает искать эффективные внешние источники финансирования.

2) Нормальная устойчивость достигается, когда размер МПЗ и размер собственных оборотных средств/заемных средств идентичны. При этом учитывается кредиторская задолженность, принятая банком при выдаче кредита. Расходы предприятия покрываются за счет собственного оборотного капитала и долгосрочных займов. Компания с нормальной устойчивостью обладает стандартной платежеспособностью и результативной производственной деятельностью. Это состояние гарантирует платежеспособность, и оно достигается, когда запасы равны собственным средствам компании плюс заемным средствам.

3) Неустойчивое положение указывает на нарушение платежеспособности компании, хотя возможно достижение идентичности между имеющимися средствами и обязательствами путем использования источников финансирования, которые снизят финансовое напряжение. Например, можно получить кредит для увеличения оборотных средств или использовать накопительные фонды. Затраты покрываются собственным оборотным капиталом и долгосрочными и краткосрочными займами. Компания с неустойчивым положением характеризуется недостаточной платежеспособностью и привлечением средств кредиторов, но есть возможность улучшить положение. Неустойчивое положение достигается, когда запасы равны собственным средствам плюс заемным средствам, а также источникам, которые помогают снизить финансовое напряжение.

4) Кризисное положение указывает на повышенный риск банкротства. В этом случае размер МПЗ превышает размер собственных оборотных средств и заемных средств. Затраты могут покрываться различными источниками. Кризисное положение означает неплатежеспособность компании и ее близость к банкротству. Основная характеристика кризисного положения - невозможность покрыть долги компании с помощью дебиторской задолженности и ценных бумаг. Кризисное положение достигается, когда запасы превышают оборотные средства компании плюс заемные средства.

Основными характеристиками, которые определяют тип финансовой устойчивости, являются:

- Статус организации на финансовом рынке.

- Конкурентоспособность фирмы.

- Спрос на продукцию.

- Рейтинг в деловой среде.

- Зависимость от кредиторов и инвесторов.

- Масштаб издержек производства.

- Соотношение издержек доходности деятельности.

- Наличие дебиторов, которые не могут выплатить задолженность перед компанией.

- Размер уставного капитала, который был выплачен.

- Результативность проводимых операций.

- Имущественный потенциал.

- Соотношение внеоборотных и оборотных активов.

- Профессионализм сотрудников.

Анализировать влияние, введенных против России в 2022 году внешнеэкономических санкций, на финансовую устойчивость компаний мы будем на примере организаций занимающихся созданием 3D-принтеров.

Для более детального анализа дадим характеристику и опишем влияние внешнеэкономических санкций на основные показатели характеризующие финансовую устойчивость компании. Рассматриваемые санкции существенно повлияли на российскую экономику, вследствие чего многие компании столкнулись с такими проблемами как:

• ограничение доступа к рынкам;
• заморозка активов;
• повышенная неопределенность;
• рост стоимости операций.

Результатами санкций стало прекращение поставок различных компонентов важных для производства особенно высокотехнологичных товаров. Ограничение импорта уже готовой продукции. Смену поставщиков из-за чего увеличилась цена на конечную продукцию и т.д.

Проследим, как изменялся каждый параметр, который определяет тип финансовой устойчивости компаний, занимающихся созданием 3D принтеров.

1. Статус рассматриваемых организаций на финансовом рынке явно укрепился, это связано с тем, что многие иностранные компании с тем же видом производимой продукции, прекратили свою деятельность, вследствие чего спрос на услуги отечественного производителя возрос.

2. Конкурентноспособность фирм, занимающихся созданием 3D-принтеров, в целом мало подвержена влиянию внешнеэкономических санкций, так как их деятельность крайне важна и высокотехнологична, соответственно и востребована, поэтому все зависит исключительно от технологического и инновационного развития данной отрасли.

3. Спрос на продукцию увеличился, так как многие организации покинули российский рынок.

4. Зависимость от кредиторов и инвесторов. Из-за внешнеэкономических санкций компании не могут  получать зарубежные инвестиции и кредиты.

5. Количество дебиторской задолженности возросло, так как многие иностранные покупатели не могут или не желают расплачиваться по обязательствам.

В качестве примера рассмотрим изменения данных показателей конкретно для фирмы ООО «Русатом-Аддитивные Технологии».

На финансовом рынке компания занимает выгодное положение благодаря таким сильным сторонам как:

1) Технологическое превосходство: компания обладает экспертизой и техническими знаниями, позволяющими разрабатывать и производить передовые 3D-принтеры.

2) Инновационность: компания способна разрабатывать и внедрять новые технологии и функциональные возможности, что делает ее продукты привлекательными для клиентов.

3) Широкий ассортимент продукции: компания предлагает разнообразные модели 3D-принтеров, обеспечивая выбор для различных клиентских потребностей и бюджетов.

4) Качество и надежность: продукция компании известна своим высоким качеством и надежностью, что способствует удовлетворенности клиентов и повторным покупкам.

5) Установленная репутация: компания имеет положительную репутацию в отрасли, что способствует привлечению клиентов и установлению долгосрочных партнерских отношений

Одним из важнейших показателей увеличения спроса является то, что компании занимающиеся созданием миниатюр, ушли из России поэтому открылись новые возможности для российских производителей.

Далее высчитаем и составим динамику основных показателей финансовой устойчивости организации на примере компании Русатом – Аддитивные технологии. Они будут представлены в таблице 3, составленной на основе финансовой отчётности ООО «Русатом-Аддитивные Технологии» за 2021-2022 г.

Таблица 3 – Динамика показателей финансовой устойчивости организации Русатом за 2021-2022 гг.

Показатель	2021	2022
Коэффициент автономии	1	1
Коэффициент финансового левериджа	0	0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	1,6	7,8
Коэффициент покрытия инвестиций	1,11	1,03
Коэффициент маневренности собственного капитала	3,11	0,45

Проанализировав данные таблицы 3 можно сказать, что каждый из рассмотренных показателей является нормой по отрасли, а так же то, что введение санкций положительно отразилось на компании, занимающиеся производством 3D-принтеров. Это связано прежде всего с тем, что компании мало подвержены влиянию внешнеэкономических санкций.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод о том, что в целом отрасли характерна абсолютная финансовая устойчивость.

 

Список литературы:

1) Петрова Е.Ю., Филатова Е.В. Актуальность коэффициентного метода оценки финансовой устойчивости —  Тольятти: Вестник НГИЭИ, № 1(44), 2015 — 65-68 с.

2) Гутковская Е.А., Колесник Н.Ф. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации и мероприятия по ее повышению — Самара: Вестник СамГУ, №2 (124), 2015 — 35-46 с.

3) Милютина Л.А. Финансовая устойчивость предприятия как ключевая характеристика финансового состояния —  Вестник ГУУ. 2017. №5. С. 153-156.

4) Кабш Р.Д. Формализация теоретических подходов к определению финансовой устойчивости. Интернет-журнал Науковедение. 2017. №1 (38). С. 1-8.