Оценка финансового состояния СК «Пересвет-Юг» и меры, направленные на достижение улучшения состояния компании

Assessment of the financial state of IC "Peresvet-Yug" and measures aimed to achieving improvement of the company's state

 

Автор: Бани Сиф Аамер Сабти Лафта

ФГАОУ ВО “ВолГУ“, Волгоград, Россия

E-mail: amarslafta77@gmail.com  

Aamer Sabti Lafta Bani seef

VolGU, Volgograd, Russia

E-mail: amarslafta77@gmail.com

 

Аннотация: Финансовое состояние отражает состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. В данной работе проведена оценка финансового состояния СК «ПЕРЕСВЕТ-ЮГ» и даны предложения по проведению мероприятий, направленных на улучшение состояния компании, на основании данных, предоставленных СК «Пересвет-Юг».

Abstract. The financial condition reflects the state of capital in the process of its circulation, and the ability of a business entity to self-development at a fixed point in time. In this paper, an assessment of the financial condition of the IC "PERESVET-YUG" was carried out and proposals were made for taking measures aimed at improving the state of the company, based on the data provided by the IC "Peresvet-South".

Ключевые слова: финансовое состояние, финансовый анализ, СК «ПЕРЕСВЕТ-ЮГ».

Keywords: Financial condition, financial analysis, SC "PERESVET-YUG".

Тематическая рубрика: Экономика и финансы.

 

Финансовый анализ позволяет оценить финансовое состояние компании [1-3]. Инвесторам, банкам, будущим партнерам важно понимать реальное положение дел в компании, не только за текущий, но и за прошлые периоды, в том числе и с финансовой точки зрения. Финансовый анализ позволяет дать оценку реальным и потенциальным возможностям компании [4,5], оценить наличие перспективы развития и возможность инвестиций, а также отразить платежеспособность и финансовую устойчивость компании. 

Для того, чтобы оценить финансовое состояние компании проведем анализ платежеспособности по группам активов и пассивов, согласно бухгалтерской отчетности по установленной форме 1 и форме 2.

Таблица 1. Систематизация активов по степени ликвидности и ранжирование пассивов по срочности погашения.

Показатель	Наименование	Формула	Формула по строкам	Значение
А1	Наиболее ликвидные активы	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения	Стр. 1250 + Стр. 1240	5 376
А2	Быстрореализу емые активы	Дебиторская задолженность + Прочие активы	Стр. 1230 + Стр. 1260	210 816
А3	Медленно реализуемые активы	Запасы + НДС + Долгосрочные финансовые вложения	Стр. 1210 + Стр. 1220 + Стр. 1170	128 139
А4	Труднореализу емые активы	Внеоборотные активы - Долгосрочные финансовые вложения	Стр. 1100 -  Стр. 1170	40 367
П1	Наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность	Стр. 1520	239 483
П2	Краткосрочные пассивы	Краткосрочные заемные средства + Прочие краткосрочные обязательства	Стр. 1510 + Стр. 1550	4 302
П3	Расчет долгосрочных обязательств	Долгосрочные обязательства	Стр. 1400	73 319
П4	Постоянные пассивы	Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства	Стр. 1300 + Стр. 1530 + Стр. 1540	67 597

Рассчитав данные показатели определим какой тип ликвидности характерен согласно текущему финансовому состоянию компании. 

Типы состояния ликвидности:

Абсолютная ликвидность (А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4);

Допустимая ликвидность (А1 <П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 < П4);

Нарушенная ликвидность (А1 <П1; А2 <П2; А3 ≥ П3; А4 ~ П4);

Кризисная ликвидность (А1 <П1; А2 <П2; А3 <П3; А4 ~ П4).

Проранжированные группы активов и пассивов, представлены в сводной таблице 2 для определения типа ликвидности. 

Таблица 2. Ранжирование групп активов и пассивов согласно бухгалтерскому балансу за 2021 год.

А1	5 376	<	П1	239 483
А2	210 816	>	П2	4 302
А3	128 139	>	П3	73 319
А4	40 367	<	П4	67 597

Проанализировав данные из бухгалтерского баланса предприятия, можно сделать вывод, что все показатели ликвидности А1-П4 соответствуют значениям нормальной, допустимой ликвидности. 

Так как А1 меньше П1, это означает, что у компании недостаточно наиболее и абсолютно ликвидных активов для покрытия наиболее срочных пассивов (кредиторской задолженности). Но стоит отметить, что данное явление абсолютно нормально для современной практики. Денежные средства компания вкладывает в инвестиционные проекты, закупает материалы, основные средства, либо погашает кредиторскую задолженность, не сберегая их на расчетных счетах на длительный срок. Инвестировать денежные средства приобретая ценные бумаги способна лишь малая часть компаний, чаще всего это крупный бизнес.

Ликвидность предприятия означает наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

В таблице 3 представлены показатели ликвидности.

Таблица 3. Показатели ликвидности СК «Пересвет-Юг»

Наименование показателя	Формула	2021	2020	Измеение	Рекомендуемое значение
1. Общий показатель платежеспособнос ти (Окп) (L1)	(А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)	0,56	0,58	-0,02	≥1
2. К абсолютной (быстрой) ликвидности. Кабл (L2)	А1/(П1+П2)	0,05	0,004	0,046	≥0,2-0,5
3. К критической оценке Кко (L3)	(А1+А2) /(П1+П2)	0,83	0,94	-0,11	0,7-0,8
4. К текущей ликвидности Ктл (L4)	(А1+А2+А3) /(П1+П2)	1,39	1,60	-0,21	Минимальное значение 1. Необходимое значение 1,5;
					оптимальное – 23,5
5. К маневренности функционирующе го капитала (L5)	А3/((А1+А2+А3) (П1+П2))	1,44	1,10	0,34	Уменьшение показателя в динамике – положительный факт.
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	(А1+А2+А3) / А	0,9	0,86	0,12	≥0,5
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7)	(П4-А4) /(А1+А2+А3)	0,06	0,06	0	≥0,1 (чем больше, тем лучше)

С помощью показателя L1 происходит оценка изменения ликвидности финансовой организации. В динамике наблюдается положительная тенденция – увеличение показателя общей платежеспособности, что свидетельствует о улучшении финансового состояния предприятия. Если показатель больше, либо равен единице это означает, что оборотных активов хватит на покрытие краткосрочных обязательств. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по всем типам кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

L2 – коэффициент абсолютной быстрой ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств будет покрыта абсолютно ликвидными активам, то есть за счет рыночных ценных бумаг, депозитов – эквивалентов денежных средств.  

L3 – коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Согласно показателю коэффициента текущей ликвидности (L4) компания можем отвечать по своим обязательствам. 

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Если в динамике показатель уменьшается, то это положительный фактор. 

Текущее значение L6 означает, что оборотных активов в активах компании достаточно для нормального функционирования.

Коэффициент L7 означает, что компании следует увеличить долю собственных оборотных средств. Показатели рентабельности, представлены в таблице 4.

Таблица 4. Показатели рентабельности СК «Пересвет-Юг».

Наименование показателя	Формула	2021	2020	Изменение
1. Рентабельность продаж (R1), %	Прибыль от продаж / Выручка от продаж	4,98	2,67	2,31
2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности (R2), %	Прибыль до НО / Выручка от продаж	2,02	2,14	-0,121
3. Чистая рентабельность (R3), %	Чистая Прибыль / Выручка от продаж	0,19	1,52	-1,33
4. Экономическая рентабельность (R4), %	Прибыль до налогообложения / Средняя стоимость имущества	1,91	1,91	0
5. Рентабельность СК (R5), %	Чистая прибыль / Средняя стоимость СК	0,0001	0,0008	-0,0007
6. Валовая рентабельность (R6), %	Прибыль валовая / Выручка от продаж	26,88	32,56	-5,68
7. Затратоотдача (R7), %	Прибыль от продаж / Затраты на производство и реализацию продукции	5,24	2,74	2,50
8. Рентабельность перманентного капитала (R8), %	Чистая прибыль / (Средняя стоимость СК + средняя стоимость ДО)	0,0005	0,0005	0,00
9. Коэффициент устойчивости экономического роста (R9)	(Нераспределенная прибыль + РК) / Средняя стоимость СК	0,85	0,88	-0,03

Одним из основных показателей, которые характеризуют эффективность работы предприятия, является рентабельность. Рентабельность характеризует целесообразность затраченных ресурсов в отношении к вновь приобретенным (прибыли) ресурсам.

Рентабельность продаж (R1) показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль выручки. Данный показатель увеличился по сравнению с предыдущим годом за счет снижения управленческих расходов на шестнадцать миллионов пятьсот тысяч рублей.

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности (R2) показывает уровень прибыли до выплаты налога. Показатель незначительно снизился из-за увеличения прочих расходов компании. Прочие расходы компании включают в себя резервы по сомнительным долгам, расходы на услуги банков, штрафы, пени. Данные расходы являются расходами не принимаемые для целей налогообложения.

Чистая рентабельность (R3) отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль выручки. Данный показатель напрямую зависит от чистой прибыли. По итогам результатов финансовой деятельности в 2019 году чистая прибыль снизилась на 4,195 млн рублей. Чистая прибыль уменьшилась за счет пеней и штрафов.

Экономическая рентабельность (R4) показывает эффективность использования всего имущества организации. Данный показатель является общим показателем, который отражает сколько прибыли организация получает в расчете на единицу стоимости (на 1 рубль) своего имущества. Стоит отметить, что уровень экономической рентабельности определяет размер выплаты дивидендов собственникам. Данный показатель практически не изменился, так как прибыль до налогообложения увеличилась незначительно по сравнению с валютой баланса.

Рентабельность собственного капитала (R5) отражает эффективность использования собственного капитала. В динамике отражено снижение данного показателя за счет снижения чистой прибыли предприятия. 

Валовая рентабельность (R6) отражает величину валовой прибыли, приходящейся на каждый рубль выручки. Несмотря на увеличение выручки, значительно увеличилась себестоимость продукции, в результате чего произошло снижение валовой рентабельности на 5,68 пункта. Себестоимость продукции увеличилась за счет значительных требований о приеме продукции государственного оборонного заказа. 

Современная практика показывает, что возникают случаи, когда продукцию приходится дорабатывать, и перед сдачей продукции военному представительству приходится осуществлять дополнительные операции, связанными с проверкой качества. Стоит отметить, что, допустив ошибку единожды сотрудники предприятия получают опыт и впредь, при следующих заказах не повторяют ошибок. Так как за брак может понести ответственность не только провинившийся и его руководитель, но и все сотрудники предприятия.

Затратоотдача (R7) отражает долю прибыли от продаж (основной деятельности) приходящийся на один рубль затрат на производство (себестоимость). Увеличение данного показателя в динамике – положительная тенденция, так как на предприятии происходит увеличение товарного оборота.

Рентабельность перманентного капитала (R8) отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. Наблюдается незначительное увеличение данного показателя, но положительная тенденция означает о повышении эффективности используемого капитала.

Коэффициент устойчивости экономического роста (R9) отражает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Автор считает, что незначительное снижение показателя не оказало влияние на платежеспособность компании. 

Таблица 5. Показатели финансовой устойчивости предприятия.

Наименование показателя	Формула	2021	2020	Изменение	Рекомендуемое значение
1. Коэффициент задолженности (плечо финансового рычага) (Кз) F1	ЗК/СК	5,07	4,96	0,11	Рекомендуемое значение – не выше, чем 0,67
2. Коэффициент обеспеченности СОС (Ко) F2	СОС/ОА	0,067	0,035	0,032	Рекомендуемое значение выше 0,1 (10%).
3. Коэффициент Фин. независимости (автономии) (Кфн) F3	СК/ВБ	0,165	0,168	-0,003	Рекомендуемое значение – выше, чем 0,5.
4. Коэффициент самофинансирован ия (Ксф) F4	СК/ЗК	0,197	0,202	-0,004	Значение выше 1,0 указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств
5.  Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) F5	(СК+ДО) /ВБ	0,355	0,437	-0,082	≥0,6
6. Коэффициент маневренности (Км) F6	СОС/CК	0,363	0,179	0,184		0,2-0,5.
7. Коэффициент Ф напряженности (Кфнапр) F7	ЗК/ВБ	0,835	0,832	0,003		Не более 0,5
8. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс) F8	ОА/ВОА	8,53	6,26	2,271		Индивидуален для каждого предприятия.
9. Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) F9	(ВОА+З) /А	0,44	0,49	-0,056		Индивидуален для каждого предприятия.

Финансовая устойчивость характеризуется соотношением заемных и собственных средств в структуре капитала предприятия и отражает степень независимости предприятия от заемных источников финансирования. По итогам анализа финансовой устойчивости можно судить о степени финансового риска, связанного с деятельностью предприятия.

F1 – коэффициент задолженности показывает отношение заёмного капитала к собственному. Так как компания работает в рамках ГОЗ (Государственного Оборонного Заказа) условия по данным договорам в каждом случае индивидуальные. Собственных средств не всегда хватает, поэтому компания вынуждена обращаться в различные финансовые структуры для получения займа.

F2 – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами означает, что чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.

F3 – коэффициент финансовой независимости, который отражает отношение собственного капитала к валюте баланса. Превышение рекомендованного значения указывает на укрепление финансовой независимости от внешних источников, но в данном случае наблюдается обратная ситуация. 

F4 – коэффициент самофинансирования. В настоящее время превышение заемного капитала над собственным – абсолютно нормальное явление. Практика показывает, что, если предприятию необходимы денежные средства, чаще учредители выдают заем предприятию, нежели увеличивают уставный капитал.

F5 – коэффициент финансовой устойчивости. В компании присутствует высокая доля краткосрочных заимствований. По сравнению с предыдущим годом показатель значительно уменьшился.

F6 – коэффициент маневренности, который отражает отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу. Значение данного показателя обусловлено тем, что чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра.

F7 – коэффициент финансовой напряженности отражает зависимость предприятия от заемных средств.

F8 – коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов. Согласно финансовой отчетности в СК «Пересвет-Юг» данный показатель больше единицы, это означает, что на предприятии доминируют оборотные активы. Автор считает, что предприятие в большей степени вкладывается в оборотные активы и это правильно. 

F9 – коэффициент имущества производственного назначения. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

Проанализировав показатели финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что на предприятии наблюдается высокая зависимость от внешних источников. Осуществляя деятельность СК «Пересвет-Юг» вынуждена обращаться в кредитные организации, так как условия каждого договора индивидуальны, то временной диапазон между сроком исполнения контракта и сроком окончания контракта может достигать нескольких лет. Данный фактор у СК «Пересвет-Юг» можно считать особенностью специфики компании. Также, по мнению автора, стоит принять во внимание такой фактор, как организационно-правовая форма компании.

Показатели деловой активности предприятия следует рассматривать в динамике. Показатели представлены в таблице 6, 7 и 8.

Анализ деловой активности включает в себя:

– анализ интенсивности использования ресурсов организации; 

– анализ эффективности деятельности и использования ресурсов организации;

– анализ рыночной активности организации (для открытого акционерного общества).

Таблица 6. Показатели оборачиваемости собственного капитала СК «Пересвет-Юг».

Наименование показателя	Формула	2021	2020	Изменение
1. Коэффициент оборачиваемости активов, (КОа)	Выручка/Активы	0,93	0,86	0,08
2. Продолжительность одного оборота, дни (Па)	Дни/Коа	385,89	420,59	-34,70
3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, (Ковоа)	Выручка/ВА	8,89	6,21	2,68
4. Продолжительность одного оборота ВОА, дни (Пвоа)	Дни/Ковоа	40,49	57,94	-17,45
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КОоа)	Выручка/ОА	1,0767	1,0734	0,00332
6. Продолжительность одного оборота ОА, дни (Поа)	Дни/Кооа	338,99	340,04	-1,05
7. Коэффициент оборачиваемости запасов (КОз)	Выручка/запасы	2,75	4,11	-1,37
8. Продолжительность одного оборота З, дни (Пз)	Дни/Коз	132,88	88,73	44,16
9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОдз)	Выручка/ДЗ	1,83	1,76	0,07
10. Продолжительность одного оборота ДЗ, дни (Пдз)	Дни/Кодз	199,92	207,92	-8,00

Коэффициент оборачиваемости активов, отражает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) организации. В динамике мы наблюдаем, что показатель увеличился, это означает, что капитал стал оборачиваться быстрее. Каждый рубль актива стал приносить больше прибыли. Продолжительность одного оборота, отражает продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях.

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, отражает скорость оборота немобильных активов за анализируемый период. Продолжительность одного оборота ВОА, отражает продолжительность одного оборота немобильных активов в днях. Увеличение показателя в динамике – благоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает сколько рублей от реализации приходится на рубль оборотных активов, а также данный коэффициент отражает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период. Наблюдается положительная тенденция, так как по сравнению с прошлым годом значение показателя увеличилось. Продолжительность одного оборота оборотных активов выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла. В динамике наблюдается тенденция снижения – это положительный фактор, так как происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости запасов отражает скорость оборота сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Данный показатель следует рассматривать в динамике. Можно предположить, что у предприятия присутствует излишек запасов. Для решения данной проблемы, стоит обратить внимание на маркетинговую политику предприятия. Продолжительность одного оборота запасов отражает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Рост показателя – неблагоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности отражает количество оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за определенный период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя – это означает о улучшении расчетов с дебиторами. Снижение показателя продолжительности одного оборота дебиторской задолженности – положительная тенденция. 

Таблица 7. Показатели оборачиваемости собственного капитала.

Наименование показателя	Формула	2021	2020	Изменение
1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск)	Выручка/СК	5,69	5,31	0,38
2. Продолжительность одного оборота СК, дни (Пск)	Дни/КОск	64,12	68,76	-4,64

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала. По сравнению с предыдущим периодом наблюдается увеличения показателя в динамике – это означает, что происходит повышение эффективности использования собственного капитала. Продолжительность одного оборота собственного капитала отражает скорость оборота собственного капитала. В динамике наблюдается снижение показателя – это свидетельствует о благоприятной тенденции.

Таблица 8. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности СК «Пересвет-Юг».

Наименование показателя	Формула	2021	2020	Изменение
1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОкз)	Выручка/КЗ	1,63	1,60	0,03
2. Продолжительность одного оборота КЗ, дни (Пкз)	Дни/Кокз	223,64	228,23	-4,60

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отражает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение может неблагоприятно сказаться на ликвидности предприятия. Сопоставив показатели из таблицы 6 и таблицы 9 можно заметить, что коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности больше, чем коэффициент дебиторской задолженности, можно сделать вывод, что возможен остаток свободных средств у предприятия. Продолжительность одного оборота КЗ отражает период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность.

Снижение совокупного финансового результата является неблагоприятной тенденцией. Выявлены факторы, повлиявшие на снижение совокупного финансового результата предприятия:

– увеличение себестоимости продукции;

– увеличение резервов по сомнительным долгам;

– увеличение расходов из-за штрафных санкций;

– высокая зависимость предприятия от заемного капитала;

– отсутствие штрафных санкций за несоблюдение требований систем качества менеджмента;

– высокая доля штрафных санкций за 2021 год;

– отсутствие автоматизированной системы для оперативного и производственного планирования;

Проведенный анализ показал, что значительную роль в значении и динамике проанализированных финансовых параметров предприятия сыграла продукция, произведенная в рамках государственного оборонного заказа, так как предприятию удалось увеличить рентабельность продаж за счет увеличения выручки и снижения управленческих и коммерческих расходов. На рисунке 1 отражена структура выручки СК «Пересвет-Юг».

Рис. 1. Структура выручки СК «Пересвет-Юг», тыс. рублей.

 

Большая доля выручки приходится на продукции государственного оборонного заказа. В среднем за пять лет доля выручки от продукции государственного оборонного заказа превышает семьдесят пять процентов.

 

Список литературы:

1. Helfert E.A., Helfert E.A. Financial analysis: tools and techniques: a guide for managers. M.: New York: McGraw-Hill, 2001. 556 c.

2. Robinson T.R. International financial statement analysis. M.: John Wiley & Sons, 2020. 256 c.

3. Thomas R. R., Elaine H., Wendy L. P., Michael A. BroihahnInternational Financial Statement Analysis. M.: John Wiley & Sons, 2015. 1072 c.

4. Khan. Financial Services 5E. M.: Tata McGraw-Hill Education, 2010.

5. Krosinsky C., Robins N. Sustainable investing: The art of long-term performance. M.: Routledge, 2012. 272 c.